腾讯“多样化盈利开始收获”股价逼近历史高点

 

8月16日，中国市值最大的互联网公司腾讯控股有限公司（0700.HK，简称∶腾讯）股价高开高走，大涨6.35%收报244.6港元，逼近历史最高价248.8港元。

　　8月15日收市后，腾讯公布了截至6月30日的第二季财报，当季度净利润增长32%，超出市场预期。巴克莱、摩根士丹利、瑞信及花旗纷纷看好腾讯未来业绩，并调升目标价，其中花旗最为乐观，预计腾讯目标价至325港元。

　　作为中国最大的在线社区，腾讯旗下的QQ即时通讯平台拥有7.52亿用户，腾讯也成功地把这个平台变成了摇钱树。该公司涉足网络游戏、即时通讯等各种网络业务，今年迄今股价已累计飙升57%，现在市值已超过Facebook。

　　广告收入增长近80%

　　腾讯第二季度的业绩报告显示，其盈利方式多样化计划正在迎来一个不错的开始。

　　美国的互联网巨头中还没有与腾讯控股非常相似的对手。这家总部设在深圳的公司业务庞杂，其提供的服务有点类似雅虎公司、谷歌、Facebook和Twitter以及社交游戏开发商Zynga等几家美国公司。结论是：腾讯控股是一家真正意义上的网络综合公司，美国和欧洲不存在类似的公司。

　　腾讯控股始建于1998年，当时正值即时通讯业务鼎盛时期。腾讯控股凭借自身的即时通讯平台在互联网领域首次占据了一席之地。自此以后，腾讯控股利用其在聊天工具方面的实力提高了其视频游戏、社交媒体网站等新产品的访问量。

　　腾讯控股总裁刘炽平表示，用户流量的不断增长以及新的广告技术推动该公司广告收入较上年同期增长近80%。

　　刘炽平在电话会议中表示，该公司始终认为自身通过广告业务将用户流量转化为现金流的能力不足，因此在一定程度上，公司正努力让这种能力与用户流量相匹配。但他同时指出，视频和新闻门户流量的不断增长带来了新广告主，效果广告（帮助广告主瞄准特定类型消费者并仅对每次点击进行收费）也吸引客户增加支出。

　　腾讯游戏业务也表现强劲。腾讯目前推出的游戏属于最热门的游戏类别，包括大型在线角色扮演游戏、第一人称射击类游戏以及休闲类游戏等。尽管一些分析师担心，游戏玩家正逐步远离网上注册的角色扮演和第一人称射击游戏，并转向网络休闲游戏。但该公司网络游戏收入较上年同期增长53%。刘炽平表示，公司多元化的游戏组合使其在游戏产业内拥有网络休闲游戏等多种增长点。

　　腾讯游戏业务不断向国际延伸的触角也使其获益。受学生期末考试影响，中国第二季度游戏业务整体放缓。但巴克莱分析师Alicia Yap在研报中写道，由Riot Games Inc.开发的一款多人游戏英雄联盟在韩国广受欢迎，这抵消了腾讯控股中国游戏业务季节性下滑的影响。腾讯控股于去年收购了Riot Games。

　　加入电商混战

　　但是腾讯面临着一个问题∶作为其营业收入的主要来源，在线游戏业务的增长不可能永远保持下去。根据互联网研究公司iResearch的数据，2008年中国在线游戏方面的全部支出同比增长了67%。但2011年的增幅则下降到了17.5%，预计2013年还将进一步下降至8.3%。

　　要克服在线游戏业务增长放缓的不利影响，腾讯的胜算比其大多数竞争对手要大。庞大的用户群、多样化的游戏产品，以及在社交游戏领域日益增长的实力都是腾讯的重要竞争优势。

　　由于来自游戏业务的收入稳定，腾讯现在已经可以对那些它认为拥有长期发展潜力的领域进行投资，而且不会过度担心短期利润。

　　腾讯一直在努力进军电子商务市场，试图与阿里巴巴集团、京东商城等电子商务市场知名企业开展竞争。今年5月份，腾讯控股成立了一家全资子公司，专门经营其新开拓的电子商务业务。

　　腾讯控股称，计划在未来数年投入10亿美元来拓展该业务。 尽管分析师就腾讯进军资本密集的电商领域可能对公司利润率造成的短期影响感到担忧，但腾讯已开始整合其电子商务平台以及租赁存放电子产品的仓库。

　　目前腾讯控股的平台允许第三方卖家向消费者销售产品，这一点与美国的eBay非常相似。但如同亚马逊公司那样，腾讯控股也利用自身库存和销售基础设施将商品直接销售给客户。

　　腾讯控股表示，对该公司而言，将这两种业务整合为一体具有重要意义。此举将使其与阿里巴巴集团和京东商城同台竞争。

　　尽管如此，刘炽平警告称这将是一个漫长的过程。

　　电商如今已经陷入自我毁灭的竞争当中。8月15日，京东商城宣布和竞争对手大打价格战。

　　不过，腾讯电子商务业务的利润仍然呈现快速增长之势。在线广告带来的收入达到人民币8.797亿元，同比增长72%。

　　另外，微信也是帮助腾讯培育新市场的一个小项目，这是一款综合语音、文本、图片分享以及帮助用户在所在位置附近结识新朋友的移动聊天工具。微信于2011年1月推出，截至2012年第一季度，其注册用户已超过一亿。微信的用户基础涵盖多数拥有智能手机的中产阶层，这对广告商而言是极具吸引力的目标群体。但腾讯表示，仍在改善用户体验，目前尚无利用该服务取得盈利的计划。不同于其他许多社交媒体竞争对手，腾讯有等待的资本。

 

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